ROI

Der Begriff Return on Investment (ROI) ist, eine wichtige Kennzahl in der Finanzanalyse und -bewertung von Investitionen. Der ROI zeigt, wie effektiv eine Investition oder ein Projekt ist, indem er das Verhältnis zwischen dem Gewinn oder dem Ertrag und den Investitionskosten aufzeigt. Er wird normalerweise in Prozent ausgedrückt.

Der ROI wurde ursprünglich vom amerikanischen Chemiekonzern Du Pont entwickelt. Nach dessen Definition lautet die ROI-Formel wie folgt:

ROI = Umsatzrendite x Kapitalrendite

Die Umsatzrendite wird wie folgt berechnet: Umsatzrendite = Gewinn / Umsatz

Für die Berechnung der Kapitalrendite benötigt man folgende Formel: Kapitalrendite = Umsatzrendite / Kapitalumschlag

Um wiederum den Kapitalumschlag zu erhalten, muss der Umsatz durch das Gesamtkapital geteilt werden: Kapitalumschlag = Umsatz / Gesamtkapital

Berechnung des ROI einer Investition

Die Formel zur Berechnung des ROI einer Investition lautet:

ROI = (Gewinn - Investitionskosten) / Investitionskosten * 100

Der Gewinn kann auf verschiedene Weisen definiert werden, je nachdem, wie die Rentabilität gemessen werden soll. Zum Beispiel kann der Gewinn der Nettogewinn nach Steuern, der operative Gewinn oder der Cashflow sein. Die Investitionskosten umfassen normalerweise alle Kosten, die mit der Investition verbunden sind, einschließlich des Anschaffungspreises, der Anfangsinvestitionen, der laufenden Kosten und der Instandhaltungskosten.

Beispiel zur Berechnung des Return on Investment einer Investition:

Hier ist ein Beispiel für eine Investition, die über einen Zeitraum von 3 Jahren läuft und bei der der ROI am Ende der Laufzeit positiv ist:

Angenommen, du investierst 50.000 Euro in ein Unternehmen das anschließend pro Jahr 20.000 Gewinn macht.

ROI am Ende von Jahr 1:

ROI = (Gewinn - Investitionskosten) / Investitionskosten * 100

ROI = (20.000 - 50.000) / 50.000 * 100

ROI = -0,6 * 100

ROI = -60%

In diesem Beispiel beträgt der ROI nach einem Jahr -60%, was bedeutet, dass die Investition zunächst zu einem Verlust von 60% der Investitionskosten führt.

Angenommen, das Unternehmen erzielt auch in den folgenden Jahren einen jährlichen Gewinn in gleicher Höhe und der kumulierte Gewinn steigt kontinuierlich an. Nach 3 Jahren erreichst du einen Gesamtgewinn von 60.000 Euro.

ROI nach 3 Jahren:

ROI = (Gewinn - Investitionskosten) / Investitionskosten * 100

ROI = (60.000 - 50.000) / 50.000 * 100

ROI = 0,2 * 100

ROI = 20%

Nach 3 Jahren beträgt der ROI 20%, was darauf hinweist, dass die Investition insgesamt profitabel ist und einen Gewinn von 20% der Investitionskosten generiert hat.

Dieses Beispiel verdeutlicht, dass ein anfänglich negativer ROI im Laufe der Zeit zu einem positiven ROI führen kann, wenn das Investitionsprojekt erfolgreich ist und Gewinne generiert.

Es ist wichtig zu beachten, dass der ROI sowohl positiv als auch negativ sein kann. Ein positiver ROI zeigt an, dass die Investition einen Gewinn generiert hat, während ein negativer ROI darauf hinweist, dass die Investition zu Verlusten geführt hat.

Wofür wird der ROI genutzt?

Der ROI ermöglicht es uns, verschiedene Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen und die Rentabilität einer Investition zu bewerten. Je höher der ROI, desto rentabler ist die Investition. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass der ROI allein nicht ausreicht, um eine fundierte Entscheidung zu treffen. Es ist ratsam, den ROI zusammen mit anderen finanziellen Kennzahlen, wie beispielsweise der Kapitalrendite (Return on Capital Employed) oder der Amortisationszeit (Payback Period), zu betrachten, um ein umfassendes Bild der Rentabilität einer Investition zu erhalten.

Der ROI ist eine nützliche Kennzahl für Manager, Investoren und Unternehmer, um die Rentabilität von Investitionen zu beurteilen und strategische Entscheidungen zu treffen. Ein hoher ROI deutet darauf hin, dass eine Investition erfolgreich ist und positive Renditen erzielt, während ein niedriger oder negativer ROI darauf hinweisen kann, dass die Investition nicht rentabel ist oder das Potenzial für Verbesserungen besteht.

Weiterführende Literatur und Quellen:

Einige empfehlenswerte Bücher sind

"Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of any Asset" von Aswath Damodaran und

"Financial Statement Analysis and Security Valuation" von Stephen Penman